24.09.2021 / Пятница/ 12:35
Д л я   т е х ,   к т о   з а н я т   д е л о м   !
Поиск
Экономика 24.08.2021 8097

Это совсем не деньги. Что нас самом деле дал МВФ Беларуси?

Академический директор BEROC Катерина Борнукова рассказала, что решение МВФ о выделении Беларуси 923 млн. долларов вовсе не означает передачу Беларуси соответствующих денег. Это только ценная бумага на соответствующую сумму.

Это совсем не деньги. Что нас самом деле дал МВФ Беларуси?

Об этом Катерина Борнукова  рассказала в интервью Thinktanks.by.

- Какую роль сыграет выделение нашей стране заимствований от Международной валютного фонда?

- Надо понимать в первую очередь, что нам дали не деньги, а права заимствования. Потому что SDR – это ценная бумага, которую выпускает МВФ. Она хоть и имеет привязку к корзине валют, но свободно не торгуется. Теоретически эти бумаги можно превратить в кредит МВФ, но не автоматически, придется договариваться об этом с МВФ.

Также SDR можно использовать для выплат по внешнему долгу. Но для этого надо договориться со страной-кредитором, чтобы она приняла эти бумаги вместо денег. Можно также договориться с какой-то страной провести операцию по обмену SDR на деньги. В любом случае, придется найти страну, которая согласится взять SDR у Беларуси.

- Зачем эти бумаги могут понадобиться другой стране?

- Возможно, она захочет нарастить свои золотовалютные резервы. Чем полезен SDR? Тем, что он считается золотовалютным активом…

- Но ведь он практически неликвидный?

- В ЗВР есть много всего неликвидного, те же золотые слитки, на фоне которых так любят гордо фотографироваться. Сам факт, что через месяц Нацбанк сможет отчитаться о росте золотовалютных резервов имеет значение. В ситуации Беларуси это будет сигнал, что происходит определенная финансовая стабилизация.

- Таким образом, это решение в нашей ситуации имеет скорее символическое, чем практическое значение?

- Скажем так. Для того, чтобы какое-то государство захотело принимать у Беларуси SDR в качестве оплаты внешнего долга, оно должно быть хорошо настроено по отношению к Минску. Это доллары легко поменять на евро, даже паспорт никто не спросит. Со специальными правами заимствования так не получится.

МВФ раздал эти ресурсы всем как знак доброй воли, в надежде, что развитые страны выкупят часть у развивающихся, и это им поможет справиться с экономическими последствиями пандемии. Отчасти этот расчет был сделан на благосклонное отношение развитых стран к развивающимся.

Для Беларуси зачисление этой помощи в резерв сводит ситуацию к выплате госдолга России и Китаю. Если раньше, когда не хватало денег на выплаты госдолга, приходилось просить новый кредит на рефинансирование долгов, теперь можно сказать России – у вас там в ЗВР несколько сотен миллиардов лежит, нам бы меньше миллиарда на валюту поменять, вам это погоды не сделает, а нам будет проще с вами рассчитаться. Возможно, о таком варианте будет проще договориться, чем о выдаче нового кредита.

- И все же, как это решение МВФ согласуется с санкциями, которые в последнее время вводят в отношении Беларуси западные страны?

- Санкции накладывают США и ЕС, а деньги дает МВФ, это все же разные вещи. И это происходит в достаточно автоматическом режиме, в рамках бюрократического решения раздать деньги всем.

- Но несколько стран все же были исключены из списка получателей.

- Эти страны, где большинство стран-членов МВФ не признает текущее правительство. К правительству Беларуси, очевидно, такого отношения нет. Нацбанк и Минфин по-прежнему участвуют во встречах Фонда, значит, можно говорить о том, правительство Беларуси им признается.

- Если вернуться к символическому значению выдачи этих средств, можно ли ожидать, что оно поможет частично или полностью вернуть доверие населения к действиям экономических властей и к стабильности банковской системы?

- В плане менеджмента ожиданий это очень большая поддержка. Особенно на фоне ряда позитивных тенденций – ВВП растет, экспорт тоже, курс укрепляется, а теперь еще и ЗВР увеличатся. Сама новость о выделении кредита МВФ может быть воспринята как позитивное событие, которое изменит потребительское поведение. Но в апреле этого года уже была похожая ситуация, тогда и стало очевидно, что доверие возвращается лишь до следующих плохих новостей. Весенние ожидания положительных тенденций в экономике закончились с арестом журналистов крупнейшего портала и посадкой самолета Ryanair.

- До сих пор негативные ожидания выражались в том, что люди выносили деньги из банков. Осталось ли еще, что оттуда выносить?

- Очевидно, что люди, которые в принципе задумывались о судьбе депозитов, успели снять уже давно. Поскольку прошло уже больше года, успели снять даже безотзывные валютные депозиты. Так что остается не так уж много, и в основном это деньги пассивных вкладчиков, не склонных корректировать свое поведение.


Новости по теме «Экономика»